Financial Development and Poverty: Case Study of Thailand

Main Article Content

Attasuda Lerskullawat
Thitima Puttitanun


This study examines the effect of financial development in both banking and capital market development on poverty in Thailand using 77 provincial data from 2007 to 2020 at the country levels and all regions of Thailand, namely, the Northern, the Central, the Northeastern, and the Southern. Using panel data model with fixed/random effect, this study finds that financial development, both in banking sector and capital market development, reduce poverty in Thailand and at the regional-level in Thailand, especially in the Northern and North-eastern regions compared to other regions which have lower effect or insignificant effect. The result can lead to policy implications for government in planning economic and social development, as well as financial development strategies in the future.


Download data is not yet available.

Article Details

How to Cite
Lerskullawat, A., & Puttitanun, T. (2023). Financial Development and Poverty: Case Study of Thailand. Journal of Applied Economics and Management Strategy, 10(1), 70–91. Retrieved from
บทความวิจัย (Research Article)
Author Biographies

Attasuda Lerskullawat, Faculty of Economics, Kasetsart University.

Assistant Professor

Thitima Puttitanun, Faculty of Economics, Kasetsart University.

Associate Professor


กระทรวงการคลัง. (2560). แผนพัฒนาตลาดทุนไทยฉบับที่ 3 (ปี 2560-2564). สืบค้นเมื่อ 29 พฤศจิกายน 2564 จาก

ชูชิต ชายทวีป. (2559). ปัจจัยสำเร็จของการลดปัญหาความยากจน. วารสารสังคมศาสตร์บูรณาการ, 3(2), 188-214.

ธนพล สราญจิตร์. (2558). ปัญหาความยากจนในสังคมไทย. วารสารวิชาการมหาวิทยาลัยอีสเทิร์นเอเชียฉบับสังคมศาสตร์และมนุษยศาสตร์, 5(2), 12-21.

ศุภเจตน์ จันทร์สาส์น. (2555). สถานการณ์ความยากจนและความเหลี่ยมล้ำทางรายได้ในประเทศไทย. วารสาร นักบริหาร, 32(1), 3-10.

สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2560). แผนที่ความยากจนในประเทศไทยประจำปี 2560. สืบค้นเมื่อ 10 ตุลาคม 2564 2จาก

สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2564). สถิติรายได้และรายจ่ายของครัวเรือน. สืบค้นเมื่อ 5 ตุลาคม 2564 จาก

สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ. (2564). แผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ. สืบค้นเมื่อ 14 ตุลาคม 2564 จาก

อานันท์ชนก สกนธวัฒน์. (2555). พลวัตของความยากจน: กรณีศึกษาครัวเรือนชาวนาในพื้นที่เขตชนบทภาคตะวันออกเฉียงเหนือและภาคกลางของไทย. กรุงเทพ: สถาบันคลังสมองของชาติ.

Ayyagari, M., Beck, T., & Hoseini, M. (2019). Finance, law, and poverty: Evidence from India. Journal of Corporate Finance, 60(1), 1-62.

Bank of Thailand. (2020). Financial Sector Master Plan. Retrieved October 14, 2020 from

Beck, T., Demirgüc-Kunt, A., Levine, R. (2007). Finance, Inequality, and the poor. Journal of Economic Growth, 12(1), 27-49.

Beck, T., Feyen, E., Ize, A., Moizeszowicz, F. (2008). Benchmarking Financial Development. The World Bank Policy Research Working Paper, 4638, 1-47.

Boukhatem, J. (2015). Assessing the direct effect of financial development on poverty reduction in a panel of low- and middle-income countries. Research in International Business and Finance, 37(2), 214-230.

Cepparulo, A., Cuestas, J. C., & Intartaglia, M. (2016). Financial development, institutions, and poverty alleviation: an empirical analysis. Applied Economics, 49(36), 3611-3622.

Cherif, M., Babeski, Y., Goaied, M., Kandil, M., Hasan, I., & Sabri, N. (2008). Financial Development, Economic Growth and Poverty Alleviation in Mena Region. Retrieved October 14, 2020 from

Cruz, J. F. & Imperial, F. A. (2014). The Finance-Inequality Linkage: The effect of Financial Development to Income Distribution in the Philippines. 52th Annual Meeting of the Philipphine Economic Society, 14th November 2014, 1-31.

Donou-Adonsou, F. & Sylwester, K. (2016). Financial development and poverty reduction in developing countries: New evidence from banks and microfinance institutions. Review of Development Finance, 6(1), 82-90.

Greenwood, J. & Jovanovic, B. (1990). Financial Development, Growth, and the Distribution of Income. Journal of Political Economy, 98(5), 1076-1107.

Inoue, T. & Hamori, S. (2012). How has financial deepening affected poverty reduction in India? Empirical analysis using state-level panel data. Applied Financial Economics, 22(5), 395-408.

Jauch, S. & Watzka, S. (2015). Financial development and income inequality: a panel data approach. Empirical Economics, 51, 291-314.

Jeanneney, S. G., & Kpodar, K. (2011). Financial Development and Poverty Reduction: Can There be a Benefit without a cost? Journal of Development Studies, 47(1), 143-163.

Julilian, H. & Kirkpatrick, C. (2005). Does Financial Development Contribute to Poverty Reduction?. The Journal of Development Studies, 41(4), 636-656.

Kaidi, N. & Mensi, S. (2018). Financial development and poverty reduction: a study of middle income countries. ESCT Business School Working Paper, 1216, 1-25.

Kappel, V. (2010). The Effects of Financial Development on Income Inequality and Poverty. Retrieved October 15, 2020 from

Lassoued, T. (2018). The Effect of Financial Liberalization and Inflation on Poverty. International Research Journal of Finance and Economics, 170, 77-91.

Olohunlana, A. O. & Dauda, R. O. S. (2019). Implications of financial development on poverty and inequality: Evidence from Nigeria. The Romanian Economic Journal, 12(71), 42-59.

Ran, M., Chen, L., & Li, M. (2020). Financial Deepening, Spatial Spillover, and Rural Income Disparity: Evidence from China. Sustainability, 12(4), 1-16.

Singh, R. J. and Huang, Y. (2011). Financial Deepening, Property Rights, and Poverty: Evidence from Sub-Saharan Africa. IMF Working Paper, 196, 1-32.